Competencias Específicas de la asignatura

 Conocimientos:

o Dominio de las características y operativas específicas del mercado de divisas.

o Dominio de los factores fundamentales determinantes del tipo de cambio y las relaciones para la determinación del tipo de cambio al contado y a plazo.

o Conocimiento del concepto de riesgo de cambio, sus repercusiones en la empresa, y los métodos existentes para su medición y cobertura.

 Aptitudes:

o Ser capaz de analizar la situación de los mercados de cambios.

o Capacidad de observar, detectar y analizar el riesgo de cambio de una empresa u organización concretas.

 Destrezas:

o Habilidad en la comprensión, la interpretación y análisis de los datos proporcionados por las fuentes internacionales de información financiera.

o Habilidad para detectar el riesgo de cambio, analizarlo y comunicar de forma clara y comprensible el resultado de dicho análisis.



Competencias transversales que se trabajarán en la asignatura:

• Aprendizaje autónomo.

• Comunicación escrita.

TEMA 1. EL SISTEMA FINANCIERO INTERNACIONAL

1.1. Introducción

1.2. Noción de divisa

1.3. El sistema financiero internacional

1.4. Globalización, euro y gestión financiera de la empresa



TEMA 2. EL MERCADO DE CAMBIOS AL CONTADO

2.1. Introducción

2.2. Divisas y mercados de cambios

2.3. Participantes en el mercado de cambios al contado

2.4. Organización del mercado y expresión del tipo de cambio

2.4.1. Organización del mercado de cambios

2.4.2. Negociación de las divisas y tipos de cambio

2.4.3. Paridades, intervención monetaria y control de cambios

2.4. El arbitraje en el mercado de cambios al contado



TEMA 3. LA DETERMINACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO AL CONTADO

3.1. Introducción

3.2. Determinación del tipo de cambio al contado: factores de influencia

3.3. Relaciones básicas del tipo de cambio al contado

3.3.1. Paridad del poder adquisitivo (PPA)

3.3.1.1. Planteamiento

3.3.1.2. Repercusiones sobre la gestión empresarial

3.3.2. Paridad no cubierta de intereses (PNCI)

3.3.2.1. Planteamiento

3.3.2.2. Repercusiones sobre la gestión empresarial

3.4. Enfoques y modelos de determinación del tipo de cambio





TEMA 4. EL MERCADO DE CAMBIOS A PLAZO

4.1. Introducción

4.2. Función y operativa

4.3. Arbitraje en el mercado de cambios a plazo y paridad cubierta de intereses

4.4. El tipo de cambio a plazo como predictor del tipo de cambio al contado futuro



TEMA 5. EL RIESGO DE CAMBIO Y SU MEDIDA

5.1. Introducción

5.2. El riesgo de cambio y la exposición al mismo

5.2.1. Concepto y algunas formas de medición

5.2.2. La exposición al riesgo de cambio. El principio de cobertura

5.2.3. Riesgo de cambio de la empresa

5.3. La aproximación contable

5.4. La exposición de transacción

5.4.1. Concepto

5.4.2. Exposición y riesgo de transacción. Su medida

5.5. La exposición económica

5.5.1. Concepto, componentes y factores

5.5.2. Medición

La metodología propuesta para la asignatura debe estar ligada a los objetivos y competencias propuestas, así como a las modalidades docentes planteadas desde el centro, (Clase Magistral, Práctica de Aula y Seminario). Para ello se plantea la combinación de las siguientes metodologías docentes:

 Clase magistral, mediante la cual se presentarán los conceptos básicos y las herramientas y técnicas que el alumno debe conocer para lograr los objetivos de conocimiento propuestos.

 Prácticas de aula. El alumno tendrá a su disposición una serie de ejercicios de los cuales unos serán seleccionados para la resolución en clase por parte del profesor, otros serán desarrollados y discutidos, durante el horario de clase por los propios alumnos, en grupo, quienes finalmente expondrán su resolución y los criterios seleccionados en la misma; finalmente, un tercer bloque que deberán ser trabajados por los alumnos individualmente fuera del horario lectivo.

 Seminarios. En los seminarios se recurrirá a distintos casos para el análisis y discusión de situaciones problemáticas o ejemplarizantes. A lo largo del curso se debatirán, trabajarán y discutirán problemas empresariales que sean atractivos. El enfoque será eminentemente práctico, de modo que se demuestre la capacidad de aplicar los conceptos desarrollados a lo largo del curso. Esta tarea será tutorizada por el profesor.

PRIMERA CONVOCATORIA

El sistema de evaluación constará de dos partes: por un lado, una evaluación continua que incluirá la realización de diversas actividades, y por otro, un examen final. A través de las actividades desarrolladas durante la evaluación continua se podrán obtener un máximo de 3 puntos, siendo por tanto la puntuación máxima del examen de 7 puntos.

1. Evaluación contínua. Se combinarán tareas individuales y grupales, de carácter presencial y no presencial, y tareas de tipo conceptual frente a otras de aplicación a situaciones empresariales concretas. Al inicio del cuatrimestre se detallará las fechas de realización y entrega de las distintas tareas.



2. Examen. Mediante el examen final se valorarán los conocimientos teóricos y prácticos adquiridos. El examen consta de dos partes:

• Parte teórica en la que se incluirán cuestiones sobre aspectos teóricos desarrollados en la asignatura. Supondrá un 50% sobre la nota del examen.

• Parte práctica en la que se incluirán ejercicios y casos. Supondrá un 50% sobre la nota del examen.

La nota final será la suma de la nota de la evaluación continua y del examen, siempre y cuando tanto en el examen como en la evaluación continua se obtenga una nota mínima del 35%. Además, en el examen también es necesario obtener el mínimo del 35%, tanto en la parte teórica como en la práctica.

El alumno/a que no se presente al examen será calificado como NO PRESENTADO, independientemente que haya participado en la evaluación continua, renunciando de esta manera a la convocatoria.

Excepcionalmente, para el alumnado reconocido por el Centro con derecho a la exención de la evaluación continua, se elaborará una prueba final que se regirá por los mismos criterios que la prueba final en segunda convocatoria de los alumnos no acogidos a la evaluación continua.

SEGUNDA CONVOCATORIA.

Los alumnos que hayan realizado la evaluación continua, en la primera convocatoria, se les guardará la nota de la evaluación contínua si así lo desean y únicamente tendrían que hacer el examen.

En caso de que no fuera así, la prueba final constará de dos partes:

1. Entregables. Habrá posibilidad de realizar dos entregables:



• Demo con un operador de divisas durante un mes. Puntuación máxima 0,5.

• Elaboración de un trabajo a elegir entre diversos temas planteados por el profesor. Puntuación máxima 1.

2. Examen. Puntuación máxima: 8,5 puntos. Tendrá las mismas características que en la primera convocatoria.

Material docente proporcionado por el profesorado (conceptos teóricos, ejercicios y casos).

Bibliografía básica

GONZÁLEZ, S. (2000): El sistema monetario internacional y el mercado de divisas. Pirámide, Madrid .

LEVI, M.D. (2000): Finanzas internacionales. McGrawHill, México.

KRUGMAN, PAUL R. (2012): Economía Internacional "Teoría y política". Pearson Educacion.

Bibliografía de profundización

BRUN, X.; ELVIRA, O. y PUIG, X. (2008): Mercado de renta variable y mercado de divisas. Profit, Barcelona.
COSTA, L. y FONT, M. (2003): Las divisas en la estrategia internacional de la empresa. Icex, Madrid.
REUTERS (2004): Curso sobre mercados monetarios y de divisas. Ediciones Deusto, Barcelona.
SHAPIRO, AC. (2006): Multinational financial management. John Wiley & Sons, Londres.

Revistas

Análisis Financiero Internacional
Cuadernos de Gestión
Moneda y Crédito
Perspectivas del Sistema Financiero
Finanzas y Desarrollo
Estrategia Financiera
Informe sobre la estabilidad financiera mundial
Perspectivas de la Economía Mundial