RESULTADOS DEL APRENDIZAJE

- Explicar las características básicas de los activos financieros.

- Demostrar que las carteras formadas con dichos activos muestran características diferentes de las de los propios activos.

- Analizar el comportamiento de un inversor individual.

- Partir del comportamiento individual y, por agregación, analizar el equilibrio en el mercado de capitales.

- Considerar las acciones como activo subyacente que sirve para diseñar activos derivados con propiedades específicas, tales como futuros y opciones.

- Evaluar el comportamiento de carteras gestionadas mediante diversos indicadores.

COMPETENCIAS ESPECÍFICAS

- Identificar los productos de renta variable, así como los principales mercados en los que tiene lugar su negociación.

- Ser capaz de tomar de decisiones para gestionar y administrar los diferentes productos y activos financieros de renta variable en los que puede invertir una empresa, siguiendo criterios financieros.

- Identificar las diferentes aplicaciones de los instrumentos financieros derivados, haciendo especial hincapié en su utilización como herramienta para gestionar el riesgo de la actividad empresarial.

- Conocer los principales índices a los que se referencia habitualmente el coste de los recursos ajenos.

- Analizar, resolver y sintetizar problemas teóricos y prácticos.

- Buscar información relacionada con la temática de la asignatura.

- Identificar los aspectos básicos a tener en cuenta cuando se trata de activos arriesgados.

- Formalizar dichos aspectos al objeto de aplicarlos en términos cuantitativos.

- Presentar modelos de valoración del riesgo y su papel en la determinación de los precios de los activos financieros.

- Evaluar las consecuencias financieras de las decisiones de selección de cartera del inversor o de la entidad de inversión.

TEMA 1. LAS BOLSAS DE VALORES

1. ESTRUCTURA DEL MERCADO BURSÁTIL

1.1. BOLSAS DE VALORES Y DIRECTIVA MIFID

1.2. ACTIVOS NEGOCIADOS

1.2.1. ACCIONES Y DERECHOS DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTES

1.2.2. WARRANTS Y CERTIFICADOS

1.2.3. FONDOS COTIZADOS (ETFS)

1.2.4. ACTIVOS DE RENTA FIJA Y ACTIVOS CONVERTIBLES

1.3. ORGANIZACIÓN INSTITUCIONAL DEL MERCADO BURSÁTIL ESPAÑOL

1.3.1. COMISIÓN NACIONAL DEL MERCADO DE VALORES

1.3.2. SOCIEDADES RECTORAS DE LAS BOLSAS DE VALORES

1.3.3. SOCIEDAD DE BOLSAS

1.3.4. IBERCLEAR

1.3.5. LOS MIEMBROS DEL MERCADO: LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

1.4. LA CONTRATACIÓN Y LA OPERATIVA BURSÁTIL

1.4.1. EL MERCADO DE CORROS

1.4.2. LA CONTRATACIÓN ELECTRÓNICA

1.4.2.1. SEGMENTO DE ACCIONES, DERECHOS DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE Y MERCADO LATIBEX

1.4.2.2. OTROS SEGMENTOS

1.5. EL MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL

2. OPERACIONES BURSÁTILES

2.1. OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA (OPVS) Y DE SUSCRIPCIÓN (OPSS)

2.2. OFERTAS PÚBLICAS DE ADQUISICIÓN (OPAS)

2.3. SPLIT

2.4. AMPLIACIONES Y REDUCCIONES DE CAPITAL

2.4.1. AMPLIACIONES DE CAPITAL

2.4.2. REDUCCIONES DE CAPITAL.

3. ÍNDICES BURSÁTILES

3.1. DEFINICIÓN Y CARACTERÍSTICAS

3.2. ÍNDICES BURSÁTILES NACIONALES

3.2.1. LOS ÍNDICES IBEX

3.2.2. OTROS ÍNDICES ESPAÑOLES

3.3. ÍNDICES BURSÁTILES INTERNACIONALES



TEMA 2. ANÁLISIS FUNDAMENTAL

1. JUSTIFICACIÓN Y PROPÓSITO DEL ANÁLISIS FUNDAMENTAL

2. ENFOQUES DEL ANÁLISIS FUNDAMENTAL

2.1. ANÁLISIS TOP-DOWN

2.2. ANÁLISIS BOTTOM-UP

3. EL PROCESO DE VALORACIÓN

3.1. LA RECOGIDA DE INFORMACIÓN

3.2. REALIZACIÓN DE PROYECCIONES FINANCIERAS

3.3. APLICACIÓN DE UNA METODOLOGÍA DE VALORACIÓN

4. MODELOS DE VALORACIÓN

4.1. LOS MÉTODOS DE VALORACIÓN PATRIMONIALES

4.2. LOS MÉTODOS DE VALORACIÓN BASADOS EN LOS RENDIMIENTOS

4.3. LOS MÉTODOS COMPARATIVOS O BASADOS EN MULTIPLICADORES



TEMA 3. ANÁLISIS TÉCNICO

1. CONCEPTOS BÁSICOS DEL ANÁLISIS TÉCNICO

2. PRINCIPALES TEORÍAS SEGUIDAS EN EL ANÁLISIS TÉCNICO

2.1. LA TEORÍA DE DOW

2.2. ONDAS DE ELLIOTT

3. ANÁLISIS TÉCNICO GRÁFICO

3.1. TIPOS DE GRÁFICOS Y ESCALAS

3.2. TENDENCIAS, SOPORTES Y RESISTENCIAS Y CANALES

3.2.1. TENDENCIAS

3.2.2. SOPORTE Y RESISTENCIA

3.2.3. CANALES

3.3. FORMACIONES GRÁFICAS

3.3.1. FORMACIONES DE CONTINUACIÓN

3.3.2. FORMACIONES DE CAMBIO DE TENDENCIA

4. ANÁLISIS CUANTITATIVO DE INDICADORES Y OSCILADORES

4.1. MEDIA MÓVIL

4.2. MACD (MOVING AVERAGE CONVERGENCE DIVERGENCE)

4.3. RSI (RELATIVE STRENGTH INDEX)

4.4. ESTOCÁSTICO (STK)



TEMA 4. LA SELECCIÓN DE CARTERAS DE VALORES

1. INTRODUCCIÓN

2. RENTABILIDAD Y RIESGO DE UN TÍTULO

3. RENTABILIDAD Y RIESGO DE UNA CARTERA

4. EL MODELO DE MARKOWITZ PARA LA SELECCIÓN DE CARTERAS: PLANTEAMIENTO

5. OBTENCIÓN DE LA "FRONTERA EFICIENTE"

6. ESPECIFICACIÓN DE LA ACTITUD DEL INVERSOR FRENTE AL RIESGO

7. DETERMINACIÓN DE LA CARTERA ÓPTIMA DEL INVERSOR

8. LA SIMPLIFICACIÓN DE SHARPE: EL "MODELO DE MERCADO"

9. CONSECUENCIAS DEL MODELO DE MERCADO

ANEXO I: DEMOSTRACIÓN DE LA CONVEXIDAD DE LA FRONTERA EFICIENTE



TEMA 5. EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES

1.- INTRODUCCIÓN

2.- CARTERAS MIXTAS EFICIENTES: LA "LÍNEA DEL MERCADO DE CAPITALES"

3.- EL "CAPITAL ASSET PRICING MODEL" (CAPM)

4.- PROBLEMAS EMPÍRICOS Y PRÁCTICOS DEL CAPM: CRÍTICAS Y ALTERNATIVAS

ANEXO I: DERIVACIÓN DE LA RELACIÓN RENTABILIDAD-RIESGO PARA TÍTULOS INDIVIDUALES

ANEXO II: LA VALORACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS ARRIESGADOS

ANEXO III: LA "TEORÍA DE VALORACIÓN POR ARBITRAJE" (APT)



TEMA 6. FUTUROS FINANCIEROS

1.- INTRODUCCIÓN

2.- CÁLCULO

3.- APLICACIONES

3.1. ARBITRAJE

3.2. COBERTURA

3.3 ESPECULACIÓN



TEMA 7. OPCIONES FINANCIERAS

1.- INTRODUCCIÓN

2.- CÁLCULO

3.- FACTORES DE SENSIBILIDAD

4.- APLICACIONES

4.1. ARBITRAJE

4.2. COBERTURA

4.3 ESPECULACIÓN

5.- ESTRATEGIAS

Se plantea una combinación de metodologías docentes:

CLASE MAGISTRAL. Se refiere a la modalidad docente en la que no se producen desdobles. Las metodologías planteadas serán:

- Clases Teóricas. Se presentarán los conceptos básicos y las herramientas y técnicas que el alumno debe conocer para lograr los objetivos de conocimiento propuestos

- Clases Prácticas. Para cada uno de los temas el alumno tendrá a su disposición una serie de ejercicios, que serán solucionados en clase por parte del profesor.

PRÁCTICA DE AULA. Se refiere a la modalidad docente aplicable en grupos reducidos. Se podrán llevar a cabo las siguientes propuestas metodológicas:

- Ejercicios a resolver en grupo.

- Ejercicios a resolver por medio de software específico.

SEMINARIOS. Se refiere a la modalidad docente aplicable en grupos reducidos. Se adoptará el método basado en el Análisis del caso. Para la aplicación de los conceptos a múltiples activos financieros, a lo largo del curso se analizarán activos y carteras de activos concretos, en las cuáles se pondrán en práctica los conceptos desarrollados a lo largo del curso.

TRABAJO NO PRESENCIAL EN EL AULA. Además de las horas lectivas de clase, se facilitará material al estudiante para completar su formación, que podrá ser guiado durante el horario de tutorías. En concreto, se pondrán a disposición de los alumnos ejercicios que deberán ser trabajados fuera del horario lectivo.

EN LA PRIMERA CONVOCATORIA

En convocatoria ordinaria la evaluación se llevará a cabo mediante exámenes mixtos (ejercicios y test)

Examen

Opción A: Evaluación continua.

Se llevarán a cabo unas pruebas parciales. Si la calificación mínima en cada prueba es de 4 o más puntos sobre 10, se determinará la calificación final como la media entre ambas pruebas.

Si en alguna de las pruebas parciales la calificación obtenida es inferior a 4 puntos sobre 10, deberá realizarse el examen ordinario de la asignatura.

Opción B: Examen ordinario

La prueba abarcará la totalidad del programa de la asignatura y se valorará sobre un máximo de 10 puntos. Deberán realizarla aquellos alumnos que no hayan superado la calificación mínima de 4 puntos sobre 10 en alguna de las pruebas parciales y los que habiéndolo hecho deseen renunciar a la evaluación continua.

Si un/a alumno/a ha realizado la evaluación continua y debe realizar el examen ordinario, y no se presenta a éste, se considerará como “no presentado”, sin que cuente como convocatoria suspendida.

EN LA SEGUNDA CONVOCATORIA.

En segunda convocatoria la evaluación se llevará a cabo mediante un examen.

La prueba abarcará la totalidad del programa de la asignatura y se valorará sobre un máximo de 10 puntos.

En caso de que un/a alumno/a haya realizado la evaluación continua y debe hacer el examen ordinario, y no se presente al examen de segunda convocatoria, se considerará como “no presentado”.

Bibliografía básica

M. FERRANDO, A.R. GOMEZ, C. LASSALA, J.A PIÑOL, A.REIG (2005): Teoría de la financiación I. Pirámide.

A.R. GOMEZ, J.A PIÑOL, A.REIG, A. RODRIGO (2006): Teoría de la financiación II. Pirámide.

J.C. HULL (2002): Introducción a los mercados de opciones y futuros. Prentice Hall.

J. PINDADO (Director) (2012): Finanzas empresariales. Paraninfo.