COMPETENCIAS ESPECÍFICAS

•Identificar los productos de renta variable, así como los principales mercados en los que tiene lugar su negociación.

•Ser capaz de tomar de decisiones para gestionar y administrar los diferentes productos y activos financieros de renta variable en los que puede invertir una empresa, siguiendo criterios financieros.

•Identificar las diferentes aplicaciones de los instrumentos financieros derivados, haciendo especial hincapié en su utilización como herramientapara gestionar el riesgo de la actividad empresarial.

•Conocer los principales índices a los que se referencia habitualmente el coste de los recursos ajenos.

•Analizar, resolver y sintetizar problemas teóricos y prácticos.

•Buscar información relacionada con la temática de la asignatura.

•Identificar los aspectos básicos a tener en cuenta cuando se trata de activos arriesgados.

•Formalizar dichos aspectos al objeto de aplicarlos en términos cuantitativos.

•Presentar modelos de valoración del riesgo y su papel en la determinación de los precios de los activos financieros.

•Evaluar las consecuencias financieras de las decisiones de selección de cartera del inversor o de la entidad de inversión.



RESULTADOS DEL APRENDIZAJE

•Explicar las características básicas de los activos financieros.

•Demostrar que las carteras formadas con dichos activos muestran características diferentes de las de los propios activos.

•Analizar el comportamiento de un inversor individual.

•Partir del comportamiento individual y, por agregación, analizar el equilibrio en el mercado de capitales.

•Considerar las acciones como activo subyacente que sirve para diseñar activos derivados con propiedades específicas, tales como futuros y opciones.

•Evaluar el comportamiento de carteras gestionadas mediante diversos indicadores.

PROGRAMA DE LA ASIGNATURA



TEMA 1: MERCADO DE VALORES LA BOLSA

1.1. Mercado bursátil: organización institucional

1.2. Activos negociados

1.3. Sistemas de contratación

1.4. Índices bursátiles



TEMA 2: SELECCIÓN DE LA CARTERA DE VALORES

2.1. Introducción

2.2. Rentabilidad y riesgo de un título individual

2.3. Rentabilidad y riesgo de una cartera de valores

2.4. El modelo de Markowitz para la selección de carteras: Planteamiento

2.5. Obtención de la frontera eficiente

2.6. Determinación de la actitud del inversor frente al riesgo.

2.7. Obtención de la cartera optima del inversor

2.8. La simplificación de Sharpe: El modelo de mercado

2.9. Consecuencias del modelo de mercado



TEMA 3: EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE CAPITALES

3.1. Introducción

3.2. Las carteras mixtas eficientes: La línea del mercado de capitales

3.3. El modelo CAPM "Capital Asset Pricing Model" ó modelo de valoración de activos financieros.

3.4. Problemas empíricos y prácticos del modelo CAPM: Críticas y alternativas.



TEMA 4: DERIVADOS FINANCIEROS: FUTUROS Y OPCIONES

4.1. Introducción a los derivados

4.2. Opciones Financieras

4.3. Futuros Financieros



TEMA 5: TECNICAS DE ANÁLISIS BURSATIL: FUNDAMENTAL Y TECNICO

5.1. Justificación y propósito del análisis fundamental

5.2. Enfoques del análisis fundamental

5.3. Los métodos del análisis fundamental

5.4. Conceptos básicos del análisis técnico

5.5. Instrumentos para el análisis técnico: análisis gráfico y cuantitativo.

5.6. Diferencias entre el análisis técnico y el análisis fundamental.

Metodología docente:

La metodología propuesta para la asignatura debe estar ligada a los objetivos y competencias propuestas. Para ello se plantea la combinación de las siguientes metodologías docentes:

1.Lección magistral, mediante la cual se presentarán los conceptos básicos y las herramientas y técnicas que el alumno debe conocer para lograr los objetivos de conocimiento propuestos.

2.Para cada uno de los temas el alumno tendrá a su disposición una serie de ejercicios, de los cuales: unos serán seleccionados para la resolución en clase por parte del profesor, otros serán desarrollados y discutidos, durante el horario de clase, por los propios alumnos, quienes finalmente expondrán su resolución y los criterios seleccionados en la misma y finalmente un tercer bloque, los cuáles que deberán ser trabajados por los alumnos individualmente fuera del horario lectivo.

La docencia se realizará de forma presencial (o bimodal, si el tamaño del grupo no hiciera posible que la totalidad del alumnado pueda asistir presencialmente al aula). Si por razones sanitarias no se permitiera la presencialidad en el aula, se pasará a la docencia y evaluación online.

En convocatoria ordinaria la evaluación se llevará a cabo mediante exámenes.



Opción A: Evaluación mixta.

Se llevarán a cabo 2 pruebas parciales. Si la calificación mínima en cada prueba es de 4 o más puntos sobre 10, se determinará la calificación final como la media simple de ambas pruebas.

Si en alguna de las pruebas parciales la calificación obtenida es inferior a 4 puntos sobre 10 o la calificación final fuese inferior a 5 puuntos sobre 10, deberá realizarse el examen ordinario de la asignatura.



Opción B: Examen ordinario

La prueba abarcará la totalidad del programa de la asignatura y se valorará sobre un máximo de 10 puntos. Deberán realizarla aquellos alumnos que no hayan superado la calificación mínima de 4 puntos sobre 10 en alguna de las pruebas parciales y, los que habiéndolo hecho, o bien hayan obtenido una calificación media en las pruebas parciales inferior a 5 puntos sobre 10, o bien deseen renunciar de forma voluntaria a la evaluación mixta. El alumnado podrá renunciar al sistema de evaluación mixto y optar por la evaluación final, independientemente de que haya participado o no en la citada evaluación mixta. El alumnado interesado deberá presentar por escrito al profesorado responsable su renuncia a la evaluación mixta, dentro de un plazo de 9 semanas a contar desde la fecha de comienzo del curso, de acuerdo con el calendario académico del centro.



Excepcionalmente, para los alumnos en circunstancias especiales reconocidas en el Centro como situaciones que dan derecho a la exención de la evaluación mixta, se elaborará una prueba final que evalúe el 100% de las competencias de la asignatura, tanto en primera como en segunda convocatoria.



Si, debido a las circunstancias relacionadas con la crisis sanitaria, la evaluación no puede realizarse presencialmente en las fechas previstas, ésta se realizará siguiendo las indicaciones y herramientas dispuestas por la UPV/EHU para estos fines, y el alumnado será adecuadamente informado por las vías habituales (e-mail, e-gela…)

Apuntes y ejercicios proporcionados por los profesores de la asignatura.

Bibliografía básica

B. VALLEJO, SOLORZANO, M. (Coord) (2013): Gestión patrimonial y banca privada. Pirámide.

M. FERRANDO, A.R. GOMEZ, C. LASSALA, J.A PIÑOL, A.REIG (2005): Teoría de la financiación I. Pirámide.

A.R. GOMEZ, J.A PIÑOL, A.REIG, A. RODRIGO (2006): Teoría de la financiación II. Pirámide.

J.C. HULL (2002): Introducción a los mercados de opciones y futuros. Prentice Hall.

J. PINDADO (Director) (2012): Finanzas empresariales. Paraninfo.

Bibliografía de profundización

E. ELTON & M. GRUBER (2002): Modern Portfolio Theory and Investment Analysis. Fifth Edition, John Wiley & Sons, New York.
J.M. MARÍN y G. RUBIO (2001): Economía Financiera. Antoni Bosch, Barcelona.
R. BREALEY y S. MYERS (1998): Fundamentos de Financiación Empresarial. Cuarta Edición, McGraw-Hill, Madrid.

Revistas

Boletín de Dirección de Finanzas
Boletín Económico del Banco de España
Boletín Estadístico del Banco de España
Boletín Financiero - Bolsa del Madrid
Moneda y Crédito
Perspectivas del Sistema Financiero
Revista de Análisis Financiero
Revista Española de Financiación y Contabilidad