Irakasgai honen bitartez ikasleak lortuko dituen oinarrizko gaitasunak honako hauek dira: errenta finkoko merkatuak ezagutzea eta bere funtzionamendua ulertzea. Halaber, garrantzitsuak diren datuak bildu eta konprenitzeko tresnak erakutsiko zaizkio, horien bitartez gai izango baita alde batetik ideiak eta informazioa argitasunez eta koherentziaz igortzeko eta, bestetik, eskuratutako ezagupenak bere lanean edo bokazioan erabiltzeko.



Zehazki, irakasgai honen helburua da ikasleek finantza sistema bat osatzen duten merkatu, erakunde eta aktibo desberdinak bereiztea lortzea. Horretarako, finantza sistemaren funtzionamendua aztertzeko eta ulertzeko beharrezkoak diren tresnak ematen zaizkio ikasleari, banku-arteko merkatuaren eta finantza sistema espainolaren kasuak sakonki aztertuz. Era berean, zor publiko eta pribatuaren merkatuak analizatzen dira, bakoitzean negoziatzen diren produktu garrantzitsuak identifikatuz (ezaugarriak, eta abar.).



Ikasleak irizpide finantzarioen arabera kudeaketa-erabakiak hartzeko gaitasunak bereganatuko ditu, hain zuzen ere, enpresa batek inbertitu dezakeen errenta finkoko produktu finantzarioei buruzko erabakiak. Horrela, ezagupen teorikoak egokitu ahal izango ditu kasu erreal baten ebazpenerako.



Era berean, finantza-tresna deribatuak (Swap, eperakoak, opzioak, eta abar) eta bere erabilera aztertuko da, arriskua balioztatzeko eta kudeatzeko daukaten garrantzia azpimarratuz. Finantza-merkatuaren erreferentzi indize nagusiak ere ikasten dira.



Guzti honek, kostuak zehazteko gaitasuna emango dio ikasleari; hala nola zor-tresnen bidez finantzatzeko kostua, enpresa baten baliabide propioen kostua, eta kanpo baliabideen kostua.

1.GAIA: ESPAINIAR FINANTZA SISTEMA

1.1.- Finantza sistema baten kontzeptua eta elementuak.

1.1.1-Finantza aktiboak

1.1.2-Artekariak eta finantza bitartekariak

1.1.3-Finantza merkatuak

1.2.- Espainiar finantza sistema: egungo egitura.

1.3-Banku Zentralen Europar Sistema, Europako Banku Zentrala eta Eurosistema

1.4.- Kreditu erakundeak.

1.4.1- Bankuak

1.4.2- Aurrezki Kutxak

1.4.3-Bankuen Fundazioa

1.4.4-Gordailuen Bermerako Fondoak eta FROB

1.4.5-Kreditu establezimendu finantzarioak

1.4.6- Diru elektronikoen erakundeak

1.4.7-Kreditu Ofizialeko Institutua

1.5.- Elkarrekiko berme sozietateak.

1.6.-Balore Merkatuko Batzorde Nazionala

1.7.-Inbertsio Zerbitzuetako enpresak

1.8.-Inbertsio Kolektiboko Fondoak

1.8.1- Inbertsio -Fondoak

1.8.2.-Inbertsio Sozietateak

1.9.- Arrisku kapitalaren Fondo eta Sozietateak.

1.10.-Titulizazio Fondoen Sozietate Kudeatzaileak

1.11.- Aseguru erakundeak eta Pentsio-Fondoak.



2.GAIA: BANKUARTEKO MERKATUA.

2.1.-Bankuarteko merkatua: definizioa eta ezaugarriak

2.1.1.- Bankuarteko gordailu ez transferigarrien merkatua

2.1.2.- Bankuarteko beste merkatu batzuk

2.1.3. FRAk. (Fordward Rate Agreement)



2.2.- Erreferentziazko interes tasak

2.2.1.- Euribor interes tasa

2.2.2.- Eurepo interes tasa

2.2.3.- Eonia interes tasa

2.3.- Moneta-politika eta bankuarteko merkatua.

2.3.1-Moneta-politikaren estrategia

2.3.2.-Moneta-politikaren instrumentalizazioa

2.3.2.1.- Kutxa Koefizientea

2.3.2.2.- Erraztasun iraunkorrak

2.3.2.3.- Merkatu irekiko eragiketak

2.3.2.4.- Moneta politikaren instrumentalizazioa eta prozedurak



3.GAIA:OINARRIZKO KONTZEPTUAK. INTERES TASEN DENBORAZKO EGITURA (ITDE)..

3.1.- Errenta finkoko aktiboak

3.2.- Errenta finkoko aktiboen ezaugarriak

3.3.- Errenta finkoko aktiboen sailkapena

3.4.- Errenta finkoko aktiboen errendimendua

3.4.1.- Interes tasa nominala eta interes tasa efektiboa

3.4.2.- Interes tasa monetarioa eta interes tasa erreala

3.4.3.- Barne errendimenduen interes tasa eta eskurako interes tasa

3.4.4.- Futuruen interes tasa eta eperako interes tasa

3.5.- Interes tasen denborazko egitura_ ITDE

3.6.- Interes tasen deborazko egituraren teoria azaltzaileak

3.6.1.- Espektatiben hutsen teoria

3.6.2.- Segmentazioaren teoria

3.6.3.- Likideziaren lehentasunaren teoria



4. GAIA: ZOR PUBLIKOAREN MERKATUA

4.1.- Sarrera

4.2.- Zor Publikoaren Merkatuan negoziatutako aktiboak

4.2.1.-Estatuaren Zorra.

4.2.1.1.- Altxorraren Letrak.

4.2.1.2.- Estatuaren bonoak

4.2.1.3.- Estatuaren obligazioak.

4.2.1.4.- Bertiztutako bonoak.

4.2.2.- Autonomi Erkidegoen zorra

4.2.3.- Beste Jaulkitzaileen zorra

4.3.-Zor Publikoko Merkatuaren antolaketa instituzionala

4.4.- Merkatu primarioa edo jaulkipenekoa

4.5.- Merkatu sekundarioa.

4.5.1.-Eragiketa motak

4.5.2.-Kontratazio-sistemak

4.5.2.1.- Negoziazio sistema orokorra

4.5.2.2.- Finantza Aktiboen Negoziazio Sistema Elektronikoa (SENAF)

4.5.2.3.- Madrilgo baloreen burtsaren errenta finkoko kontratazio-sistema

4.5.2.4.- Kontratazio elektronikoko nazioarteko sistemak



5.GAIA: ERRENTA FINKOAREN KUDEAKETA

5.1.- Sarrera.

5.2.- Interes-tasen denborazko egitura.

5.2.1.-Definizioa

5.2.2.-Aldez aurreko kontzeptu batzujk

5.2.3.-Interes-tasen denborazko egituraren teoria azaltzaileak

5.3.- Errenta finkoko titulu baten baloraketa.

5.4.- Errenta finkoko tituluen iraupena eta ganbiltasuna.

5.4.1.-Iraupena

5.4.2.-Aldatutako edo zuzendutako iraupena

5.4.3.-Ganbiltasuna

5.5.- Kudeaketa-estrategi aktiboak.

5.6.- Kudeaketa-estrartegi pasiboak.



6.GAIA: BALOREEN BURTSAK.

6.1.- Antolaketa instituzionala.

6.2.- Salerositako finantza aktiboak.

6.3.- Merkatu primarioa.

6.4.- Merkatu sekundarioa.

6.5.- Kontratazio eta funtzionamendurako sistemak.



7.GAIA: ERRENTA FINLOTIK ERATORRITAKO FINANTZA INSTRUMENTUAK

7.1.- Sarrera

7.1.1. Produktu Deribatuak (Eratorriak)

7.1.2. Produktu Deribatuen erabilgarritasuna

7.1.3. Eperakoak (Forwards) Vs. Etorkizunak

7.1.4. Etorkizunak: Oinarrizko Printzipioak

7.2.- Finantza-etorkizunekoen merkatuko funtzionamendua

7.2.1. Finantza aktiboen gaineko etorkizunak

7.2.2. IBEX 35

7.2.3. IBEX 35aren gaineko Kartera Erreplika

7.2.4. IBEX 35aren gaineko etorkizuna

7.3.- Etorkizunekoen Baloraketa.

7.3.1. Balio Teorikoa

7.3.2. Konbergentzia Printzipioa

7.4.- IBEX-35 gaineko etorkizunekoen balorazioa: Arbitraia

7.5.- IBEX-35 gaineko etorkizunekoen balorazioa: Estaldura

7.6. Aukeren Merkatua



7. Gaia: Errenta finkotik eratorritako finantza instrumentuak

KLASEAK IZAN DAITEZKE

1.- FAKULTATEAN

2.- ON LINE BLACKBOARD PLATAFORMAREKIN

3.- AURREKO BIEN ARTEKO NAHAZKETA





Irakaskuntza metodologia mistoa erabiliko da:



* Klase magistralak edo klase teorikoak. Programan ezarritako ezagutzak lortzeko helburuarekin oinarrizko kontzeptuak eta beharrezko teknikak eta tresnak aurkeztuko dira.

* Gelako praktikak eta mintegiak. Gai bakoitzean, ikasleak jorratuko ditu hainbat ariketa eta kasu praktiko, klasean zuzenduko direnak

DEIALDI arruntean ebaluazio egiteko azterketa mistoak jarriko dira (testa eta ariketak)

A Aukera: Hiru froga partzialak jarriko dira. Batazbestekoa egiteko azterketa guztietan 10 punturi dagokionez 4 puntu edo gehiago atera behar da. Azkenengo emaitza kalkulatzeko hiru frogen emaitzen batazbesteko hastatua egingo da. Lehengo bi frogen hastapena %30eko eta hirugarren frogaren hastapena %40koa dira.

B Aukera: Deialdi arrunta

Irakasgaiaren aurkibide guztiaren froga egingo da eta gehienez lortu daiteken emaitza 10 puntukoa izango da. A aukeran azterketa baten 4 puntu baino gutxiago atera dutenak derrigorrez egin behar dute froga hau. Baita ebaluaketa mistoari uko egin dutenak. Arauen arabera 9 asteko epea dago ebaluaketa mistoari uko egiteko.





ETENGABEKO EBALUAKETARI UKO EGITEKO

Ohiko deialdian azken froga 10ekiko egin nahi duten ikasleek eskaera IDATZIZ ikasgaiko lehen 9 asteetan zehar aurkeztu beharko dute.

Kasu honetan, ikasleak azken froga bat egin beharko du, non 10ekiko ebaluatua izango den.

Ohiko deialdiari uko egiteko nahikoa da azken frogara ez aurkeztea.

Egelako materiala

Oinarrizko bibliografia

Analistas Financieros Internacionales. Guía del Sistema Financiero Español. 2012.

Meneu, V., Navarro, E. y Barreira, M.T. Análisis y Gestión del Riesgo de Interés. Barcelona. Ariel. 1992.

Fabozzi, F.J. Bond markets, analysis and strategies. Pearson, 2007.

Fernández, J.M.; De Castro, M.; Knop, R. (2013): Manual de instrumentos de Renta Fija, estructurados de tipos de interés y crédito. Delta Publicaciones.

Mascareñas, I.J. Gestión de Activos Financieros de Renta Fija. Pirámide. 2002.

Córdoba, M. Análisis Financiero. Renta Fija. Thomson. 2003.

Martín, M., Martín, J.L. y Oliver, M.D. Manual Práctico de Mercados Financieros. Delta Publicaciones. 2009.

Parejo J.A., Rodríguez L., Calvo A. y Cuervo A. Manual del sistema financiero español. Barcelona. Ariel. 2014.

Torre, A. Operaciones de Permuta Financiera. Ariel. 1996.



Irakurgai gehigarriak:

Papeles de economía española (varios números). Fundación de las Cajas de Ahorros Confederadas para la Investigación Económica y Social, Madrid.

Perspectivas del sistema financiero español (varios números). Fundación de las Cajas de Ahorros Confederadas para la Investigación Económica y Social, Madrid.

Gehiago sakontzeko bibliografia

ANALISTAS FINANCIEROS INTERNACIONALES (AFI) (2008): Guía del Sistema Financiero Español. En el nuevo contexto europeo, Escuela de Finanzas Aplicadas, Madrid.

Casanovas, M. (2003): Opciones financieras, Pirámide.

Hull, J.C. (2002): Introducción a los mercados de futuros y opciones, Prentice Hall, Madrid.

Martín Marín, J. L. (2004): Manual de mercados financieros, Madrid: Thomson.

Martínez Estévez, A. (2000): Mercados financieros internacionales, Madrid, Civitas.

Aldizkariak

•Papeles de economía española.
•Fundación de las Cajas de Ahorros Confederadas para la Investigación Económica y Social, Madrid.
•Perspectivas del sistema financiero español.
•Fundación de las Cajas de Ahorros Confederadas para la Investigación Económica y Social, Madrid.
•Ekonomiaz
•Cinco días
•Expansión
•elEconomista
•Dinero.com
•Finanzas.com
•Invertia.com
•Finanzas & mercados
•Foros de finanzas
•EconomiaFinanzas.com
•New York Times
•The Wall Street Journal
•The Financial Times