Realizar estimaciones de valor de las empresas de acuerdo al contexto general y específico de las mismas.

Competencias:

- Conocer y dominar los principales métodos de valoración de empresas.

- Obtener una visión crítica de las distintas metodologías de valoración.

- Identificar la metodología de valoración más idónea en cada caso.

- Determinar el valor económico financiero de cualquier empresa o proceso de fusión y adquisición empresarial.

- Elaborar informes de asesoramiento sobre el valor de la empresa.

TEMA 1: FUNDAMENTOS DE VALORACION EMPRESARIAL

TEMA 2: MÉTODOS DE VALORACIÓN BASADOS EN INFORMACIÓN PATRIMONIAL

TEMA 3: MÉTODOS DE VALORACIÓN BASADOS EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA

TEMA 4: MÉTODOS DE VALORACIÓN BASADOS EN MÚLTIPLOS

Se plantea la combinación de las siguientes metodologías:

-Lección magistral: Se presentarán los conceptos básicos y las herramientas y técnicas que el alumno debe conocer para lograr los objetivos de conocimiento propuestos y se realizarán ejercicios que se resolverán en clase por parte del profesor.

-Práctica de aula: Se plantearán ejercicios, casos prácticos y/o lecturas que serán trabajados en clase y se intentará que sean los alumnos quienes los resuelvan y los expongan en clase. Parte de los trabajos en grupo se podrá realizar también en estas horas de clase.

-Trabajo No Presencial en el aula. Parte de los contenidos de la práctica en el aula serán desarrollados de forma complementaria y no presencial por los alumnos.

Para la evaluación de esta asignatura se podrá optar entre dos sistemas alternativos:



1-Sistema mixto, que constará de:



-Evaluación continua: 20% de la nota de la asignatura. Consistirá en la resolución de casos, exposición de lecturas y/o otra serie de actividades relacionadas con la materia, realizadas en grupo. En caso de que se exija la exposición de los trabajos realizados, la exposición formará parte de la evaluación.



-Prueba final individual: 80% de la nota de la asignatura. Se realizará a través de una prueba escrita que consistirá en la resolución de cuestiones teóricas y ejercicios.



La calificación final se obtendrá a partir de la suma de las puntuaciones alcanzadas en la evaluación continua y la prueba final. Se procederá a realizar la suma siempre y cuando se alcanzan las puntuaciones mínimas establecidas para cada tipo de evaluación (0,75 puntos en evaluación continua y 4 puntos en la prueba final). La asignatura se aprobará si la calificación final (suma de evaluación continua y prueba final) alcance, al menos, 5 puntos.



2- Prueba final: Existe la posibilidad de renunciar al sistema de evaluación mixto y optar por la evaluación final, independientemente de que se haya participado o no en la citada evaluación continua. Esta prueba puntuará con el 100% de la calificación. El plazo para solicitar la renuncia será de 9 semanas a contar desde el comienzo del cuatrimestre y se realizará por escrito. Se realizará a través de una prueba escrita que consistirá en la resolución de cuestiones teóricas y ejercicios y que será idéntica a la prueba final de los que hayan optado por el sistema mixto.

Tanto en la plataforma eGela o en el servicio de reprografía los alumnos tendrán a su disposición los materiales básicos así como los complementarios.

Bibliografía básica

ADSERA, X y VIÑOLAS, P (2003): Principios de valoración de empresas, Ed. Deusto, Bilbao.

ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS (AECA) (1999): principios de valoración de empresas: Estudio de aplicabilidad de los diferentes métodos de valoración. AECA. Madrid.

DAMODARAN, A. (2012): Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. John Wliley & Sons, New Jersey.

FERNANDEZ, P (2005, 3ª ed.): Valoración de Empresas, Ed. Gestión 2000, Barcelona

LÓPEZ MARTÍNEZ, F. (2007): Valoración de empresas: una introducción práctica. Ed. Deusto. Bilbao.

Bibliografía de profundización

COPELAND, T., KOLLER, T., MURRIN, J. (2004): Valoración, medición y gestión del valor, Ed. Deusto. Bilbao 2004
KOLLER, T., GOEDHART, M. y WESSELS, D. (2005): Valuation: Managing the Value of Companies. John Wiley. Nueva York.
LÓPEZ MARTÍNEZ, F. (2007): Valoración de empresas: una introducción práctica. Ed. Deusto. Bilbao.
MARIÑO, M.T. (2009): “¿Cómo afecta la crisis al método de valoración del descuento de flujos de caja?”, Harvard Deusto Finanzas y Contabilidad, nº. 88, pp. 42-51.
MARTÍNEZ CONESA, I y GARCÍA MECA, E. (2005): Valoración de empresas cotizadas. AECA. Madrid.
MASCAREÑAS, J. (2011): Fusiones, Adquisiciones y Valoración de Empresas, Ecobook, Madrid.
ROJO RAMÍREZ, A. (2007): Valoración de empresas y gestión basada en el valor. Thompson Paraninfo. Madrid.

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