Descripción y contextualización de la asignatura

El objetivo general de la asignatura es reconocer y evaluar los elementos que generan valor en una empresa. Esta asignatura pretende establecer los fundamentos para la valoración de activos y empresas, partiendo de la revisión crítica de los métodos de valoración existentes y su aplicabilidad. El alumnado deberá conocer los principios básicos del proceso de valoración empresarial, para poder adaptarlos a diferentes contextos. En la práctica, el carácter incierto, y subjetivo, de muchas de las variables que determinan el valor de una empresa, suponen una dificultad añadida al proceso de valoración, por ello se hará especial hincapié a la aplicabilidad de los diferentes modelos de valoración.

Se requieren unos conocimientos previos básicos de finanzas, contabilidad y matemática financiera.

La docencia será presencial. Si por razones sanitarias no se permitiera la presencialidad en el aula, se pasará a la docencia online

Convocatoria ordinaria: orientaciones y renuncia

La finalidad del sistema de evaluación es doble: por un lado contribuir a la labor formativa del alumno; por otro lado acreditar o certificar si se han logrado los objetivos marcados al inicio del curso.

Tratando de cumplir estas finalidades el sistema de evaluación que se propone es el de evaluación continua mediante la elaboración de un informe de valoración de una empresa real aplicando las distintas metodologías desarrolladas a lo largo del curso. Se realizarán y entregarán de un modo parcial, en sesiones previamente especificadas. Con posterioridad a la entrega, en los casos que el profesorado lo considere conveniente, se llevarán a cabo sesiones de feed-foward que permita al alumnado establecer las correcciones oportunas para la presentación del informe final en fecha igualmente preestablecida al inicio del curso.

Para superar la asignatura la asistencia mínima a clase ha de ser de un 75%, tanto si las sesiones se desarrollan de un modo presencial como si se llevan a cabo on line.

Convocatoria extraordinaria: orientaciones y renuncia

Similar a la Convocatoria Ordinaria

Temario

Tema 1: Análisis y valoración empresarial: fundamentos.

Tema 2: Análisis Botton-up y Análisis Top-down

Tema 3: Métodos de valoración materiales.

Tema 4: Métodos de valoración basados en los rendimientos.

Tema 5: Métodos de valoración de empresas basados en múltiplos o comparables.

Bibliografía

Bibliografía básica

Adserá, X. y Viñolas, P. (2003): Principios de valoración de empresas. Deusto, Bilbao.

Amat, O. (2019): Valoración y compraventa de empresas. Profit, Barcelona.

Casanovas, M. y Santandreu, P. (2011): Guía práctica para la valoración de empresas. Editorial Profit, Barcelona.

De la Torre, A. y Jiménez, F. (2017): Valoración de empresas y análisis bursátil, segunda edición. Pirámide, Madrid.

Durbán, S. (2019): La valoración ante un contexto de riesgo: La práctica empresarial. Pirámide. Madrid.

Damodaran, A. (2021): El pequeño libro de la valoración de empresas: Cómo valorar una compañía, elegir una acción y obtener ganancias. Deusto

Fernández, P. (2007): Valoración de empresas: Cómo medir y gestionar la creación de valor, tercera edición. Ed. Gestión 2000, Barcelona.

López, F. (2014): Valoración de empresas: Una introducción práctica. Libros de Cabecera, Barcelona.

Registro de Expertos Contables (2017): Valoraciones de empresas: El método del descuento de flujos de caja. Guía del Experto Contable, Documento nº 1.

Revello, J.M. (2012): La Valoración de los negocios: Una guía teórica y práctica para valorar empresas. Delta, Madrid.

Rojo, A.A. (2008): Valoración de Empresas y gestión basada en el valor. Paraninfo, Madrid.

Sajurjo, M. y Reinoso, M. (2006): Guía de valoración de empresas, segunda edición, Prentice Hall.

Bibliografía de profundización

Alemany, L. (2018): “Valuation of new ventures”. En Alemany, L. y Andreoli, J.J. (2018) (Eds): Entrepreneurial finance: The art and science of growing ventures, Cambridge University Press, Cambridge, pp. 214-249.



Brealey, R.A., Myers, S.C. y Allen, F. (2015): Principios de finanzas corporativas, 11ª edición. McGraw Hill, Madrid, capítulo 19.



Damodaran, A. (2012): Investment valuation: Tools and techniques for determining the value of any asset. Wiley Finance. New Jersey.



Durbán, S. (Coord.), Irimia, A.I., Oliver, M.D. y Palacín, M.J. (2016): Planificación financiera en la práctica empresarial, segunda edición. Pirámide, Madrid.



Fernández, P. (2008): 201 errores en valoración de empresas: Diagnóstico para conocerlos y prevenirlos. Ed. Deusto, Barcelona.



Fernández, P. (2013): Valoración de Empresas y Sensatez (última revisión junio 2018). Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=2202141 o http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2202141



García, J. y González, E. (2017): La burbuja emprendedora. Empresa Activa, Barcelona.



Kupor, S. (2019): Secrets of Sand Hill Road: Venture Capital and How to Get It. Portfolio/Penguin, USA.



Manzanera, A. (2010): Finanzas para emprendedores. Ed. Deusto, Barcelona.



Suárez, A. (2014): Decisiones óptimas de inversión y financiación en la empresa, 22ª edición. Pirámide. Madrid.

Revistas

Estrategia financiera (hasta año 2017)



Técnica Contable y Financiera (a partir de 2017)



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Capital and Corporate



Cuadernos de Gestión



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Perspectivas del Sistema Financiero



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